第11章 对上市公司现金分红做进一步规范是有必要 (第1/1页)
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对上市公司现金分红做进一步规范是有必要
规范上市公司现金分红,这是股市管理层一直都非常重视的一件事情。尤其是最近数年,管理层一再强调上市公司要用现金分红来回报投资者,这也使得管理层对上市公司现金分红的规范管理工作越发重视。直到今年10月20日,证/监/会还决定对《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》以及《上市公司章程指引》现金分红相关条款进行修订,并向社会公开征求意见。
对上市公司现金分红做进一步的规范是有必要的。比如在这一次的修改中,对不分红的公司加强披露要求等制度约束督促分红;对财务投资较多但分红水平偏低的公司进行重点关注,督促提高分红水平;同时加强对异常高比例分红企业的约束,引导合理分红。此外,还鼓励公司在条件允许的情况下增加分红频次。这些措施的出台显然都是有的放矢的,可以让上市公司的分红行为进一步规范,让上市公司在重视企业发展的同时,也能兼顾对投资者的回报。
不过,从监管的角度来看,仅仅只是规范上市公司现金分红显然还是不够的,对于IPO公司的现金分红,同样需要予以规范。实际上,从目前的市场情况来看,对IPO公司现金分红的管理,显然是监管部门的一个软肋。以至目前IPO公司的现金分红行为表现得五花八门,甚至是随心所欲。比如,有的IPO公司在IPO前大肆分红,将公司的净利润瓜分一空,然后又准备通过IPO来补血,而由此带给市场的影响是相当负面的。
比如,这种先掏空式分红后通过IPO来补血的做法,明显是吃相难看,是赤裸裸地把股市当成了IPO公司的提款机。面对这样的公司,面对这样的大股东,投资者会有一种天然性的反感与抵触感,很难相信这样的公司与大股东,在企业上市之后能够善待投资者,能够重视投资者的利益。
不仅如此,这种先掏空式分红后通过IPO来寻求补血的做法,明显也没有兼顾到公司的发展。毕竟某些IPO公司所进行的这种掏空式分红,并非只是发生在公司提交IPO申请前一年,有的是发生在提交IPO申请的前两三年,有的公司在提交IPO申请的前两三年都在进行掏空式分红,这种将公司净利润分光的做法,明显没有兼顾到企业的发展。虽然这家公司试图通过IPO来补血,但一旦公司IPO申请被否决了呢?比如,最近就有IPO公司因为存在这种掏空式分红行为而被交易所终止上市的。可见,这种掏空式分红不仅不利于
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